管清友:中国经济换道超车 新基建“China Built”崛起

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来源:金融界网站 时间:2020-08-26 13:04:04
新基建作为引领经济转型升级的重要动力和新一代中国版信息高速公路的重要引擎,重要性不言而喻。

  8月26日,经济学家管清友及其创办的如是金融研究院,重磅发布一份题为《新基建,新动能,新征程》的报告。报告梳理了新基建七大产业链中约500家企业的参与情况,并重点分析了其中10家核心代表企业,包括华为、阿里、腾讯、联想集团、宁德时代(300750)、京东方等,10家企业共同构成“China Built”,代表推动新基建落地的企业力量。报告同时指出,在国内国际“双循环”格局下,以新基建为基础的数字经济,是中国经济从“China Made”向“China Built”换道超车的秘密武器。

  从“China Made”到“China Built”,中国经济换道超车

  2020年是中国新基建元年,特别是在国内国际“双循环”格局下,新基建作为引领经济转型升级的重要动力和新一代中国版信息高速公路的重要引擎,重要性不言而喻。此外,从国际竞争的角度,未来十年是中美竞赛的最后一个弯道,以新基建为基础的数字经济是换道超车的秘密武器,也是未来经济发展的新动能,谁能抓住数字经济的先机,就能掌握话语权。

  在上述背景下,报告提出,中国必须把握数字经济新机遇,从“China Made”到“China Built”,换道超车。要实现这一目标离不开众多企业的助力,因为企业是新基建技术创新、产业创新的主体。为此,报告梳理了新基建七大产业链中主要企业的参与情况,涉及约500家企业。其中上市企业占78%,总市值约26万亿元,2019年总营收约12万亿元,占到2019年中国GDP的13%。90%的企业专注深耕一个产业链,10%的企业横跨多个产业链。

  报告同时提出,新基建七大产业链中,5G、人工智能、大数据和工业互联网,是真正意义上的数字经济时代新基建,也为民营企业提供了更大的施展空间。大批拥有突出技术研发实力和产业应用能力的民营企业,在这四大产业中发光发热,为推动生产力的发展进步和新基建的落地实施做出了巨大贡献。

  十家代表企业脱颖而出,新基建“China Built”诞生

  在报告当中,如是金融研究院将新基建优质企业分为“综合巨头”“老牌强者”“垂直新锐”三种类型,并综合营收、利润、研发投入、专利数、技术密集度(新基建核心技术的创新能力)、技术多样性(新基建创新技术带来的业务与模式创新)、应用成熟度(新基建创新业务的落地应用方案和典型案例)等因素,全面评估企业经营能力、研发实力、市场潜力、技术优势等。最终遴选出其中10家兼具强大实力与代表性的新基建企业,它们是研究新基建发展情况的绝佳案例,也是推动新基建的市场化力量代表。

  第一类是实力雄厚的综合巨头,以华为(Huawei)、阿里巴巴(Alibaba)、腾讯(Tencent)为代表。它们掌握最先进的技术和资源,全面布局5G、云计算、人工智能、大数据等新基建核心领域,并有着丰富的应用场景,充分发挥先发优势。

  第二类是赛道升维的老牌强者,代表企业是联想(Lenovo)、京东方(BOE)、紫光股份(000938)(Unis)。它们基于比较深的护城河,持续深耕核心技术创新,不断提升自主创新能力,会因新基建技术的加持而出现赛道升维,在新的赛道上实现新的跨越。

  第三类是快速抢跑的垂直新锐,代表企业包括宁德时代(CATL)、科大讯飞(002230)(Iflytek)、汇川技术(300124)(Inovance)、四维图新(002405)(Navinfo)。这些企业从新基建关键细分领域快速切入、做大做强后,积极向产业链上下游延伸,不断丰富内涵,绽放新光彩。

  上述十家核心代表企业的英文名称首字母共同组成“China Built”,代表推动新基建落地的企业力量。

  联想、紫光、京东方三家老牌企业赛道升维,价值重估

  报告指出,“China Built”十大企业中,除了华为外,其他都已经上市,遍布A股、港股和美股。随着新基建的崛起,综合巨头和垂直新锐受到高度关注,在二级市场备受追捧,但老牌强者却有些尴尬。

  这类老牌强者包括联想、紫光和京东方。报告认为,它们不仅有传统业务作为坚实的护城河,还有因为新基建赛道升维带来的增量机会,再有突破性创新技术的加持,未来想象空间巨大。但这些企业在二级市场上却容易被忽视,亟待重新审视、价值重估。

  以其中创立最早的联想集团为例。成立于1984年的联想,目前已发展为全球PC市场龙头、超算龙头。在巩固既有优势业务的同时,联想积极转型升级,贯彻以智能物联网(Smart IoT)、智能基础架构(Smart Infrastructure)和行业智能(Smart Vertical)为主的3S战略。目前联想已构建了贯穿信息基础设施和融合基础设施的新基建业务矩阵,覆盖5G、云计算、人工智能、工业互联网、大数据、区块链等多个新基建细分领域,并在工业互联网、智慧交通、智慧医疗、智能制造、智能教育、智能能源等行业已经有一系列成熟的解决方案和落地应用案例。

  另外两家老牌强者——紫光和京东方,都创办于1993年,前者已是国内ICT(信息与通信技术)龙头,后者则是全球LCD(液晶显示器)面板龙头。这两家老牌企业也都在夯实主业的同时不断突破创新:紫光自主研发的核心网络处理器商用芯片已经量产,高端路由器即将发布,在未来5G商业应用网络建设中具有突出贡献优势,从原先的“业务能力平台”演进为“云与智能平台”;京东方OLED面板已经量产供货、QLED显示技术取得了重大突破,并积极进军芯片行业,大力布局物联网,从显示器件生产商向智能物联服务商转型。

(如是金融研究院院长管清友)

  “联想、紫光、京东方这样的公司,在新基建领域属于赛道升维。从这个角度看,它们的价值现在是被严重低估的。”管清友表示, 这三家老牌企业站在新基建的风口上,把握机遇,赛道升维,价值会被重估。

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